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FXTM富拓:若美国就业增长放慢,美元空头或得到喘息机会

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作者:FXTM富拓市场分析师陈忠汉

撰文时间:2021年8月30日

本周财经焦点,投资者将结合美联储主席鲍威尔8月27日在杰克逊霍尔会议上的讲话解读即将于周五公布的美国非农就业报告。

8月30日周一

英股:英国夏季银行假期休市欧元:欧元区经济/消费者信心指数美团:美团第二季度财报

8月31日周二

人民币/澳纽元:中国8月制造业和综合PMI欧元:欧元区8月CPI通胀率加元:加拿大GDP(6月和第二季度)

9月1日周三

澳元:澳洲第二季度GDP年率人民币/澳纽元:中国8月财新制造业PMI欧元:德国7月零售销售年率、欧元区8月Markit制造业PMI、欧元区7月失业率美元:美国8月ISM和Markit制造业PMI原油:EIA原油库存报告、欧佩克+产量决定

9月2日周四

欧元:欧元区7月PPI美元:美国上周初请失业金人数

9月3日周五

日元:日本8月服务和综合PMI人民币/澳纽元:中国财新8月服务业和综合PMI欧元:欧元区8月服务和综合PMI英镑:英国8月服务业和综合PMI欧元:欧元区7月零售销售美元:美国8月非农就业报告(新增就业人数、失业率、薪资增速)

市场对年内开始缩债没惊喜

鲍威尔表示对年内缩减购债计划持开放态度,但他同时也澄清要将缩减量化宽松与“加息”分开,不应把启动缩减视为加息将很快到来的信号。换句话说,虽然美联储可能会在今年开始缩减购债规模,但加息不会在缩减结束后很快进行。

鲍威尔再次表示,他希望看到通胀持续性达到或超过目标、就业市场全面复苏。他还提醒道,美国总就业人数仍比疫情前的水平低约600万,与此同时他维持对通胀飙升是暂时性的判断。

市场对鲍威尔讲话作出反应,联邦基金利率期货市场显示2022年11月美国加息概率从53%降至41.5%。不过,2022年12月圣诞节前加息的可能性仍高于50%(77.5%)。

利率基金期货美联储加息概率

图片来源:彭博

这就是本周五就业报告出炉的背景。

目前市场预估8月将新增就业岗位78万,而6月和7月均激增逾90万。若有迹象显示,就业增长放慢、失业率不再不降,美元空头或能松一口气,因为这意味着离美国加息还有很长的路要走。德尔塔变异毒株在美国持续蔓可能会推迟工人重返工作岗位。如果周五的就业数据确实表现疲弱,则将降低美联储提前加息的可能性,同时也会阻止美元在此期间飙涨。

原油市场也将迎来震荡的一周,不仅由于大宗商品与美元走势呈反向关系,还因为欧佩克+(OPEC+)将于9月1日召开会议决定未来几个月的供应水平。该联盟7月份达成协议,同意从8月开始每月增产40万桶,逐步释放产能。

然而,自7月会议结束以来,德尔塔毒株不断扩散导致一些主要经济体疫情反弹,澳大利亚和新西兰等国家不得不再次实施封锁措施。基于这样的形势,欧佩克+如何考虑这些需求侧风险,同时满足成员国需求、确保他们获得足够的市场份额都有待观察。

预计今年底前原油市场供需局面依然趋紧,但必须留意德尔塔病毒的迅速传播可能改变需求前景。

欧佩克+有可能继续推进其拟定的增产计划,向市场传递信心信号,即全球需求足以消化新增供应量。但如果交易员和投资者不抱同样的乐观态度,那么在欧佩克+维持增产计划的情况下,可能会导致布伦特原油回吐近期的涨幅,再次跌回70美元/桶以下。

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